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作者:何剑岭 来源:财通社 浏览: 2023-09-05 17:54:37
“底气”不足。

来源:财通社

作者:何剑岭

9月4日,上交所sb皇冠官网网址多少官网信息显示,青岛沃隆食品股份有限公司在主板的ipo申请,因保荐机构单方面撤回申请材料,该ipo申请被上交所终止。

拟融资7亿元

上交所信息显示,沃隆食品由中信证券保荐,2023年3月4日ipo申请被交易所受理。交易所于3月30日进行首轮审核问询。不过公司及保荐机构尚未回复,中信证券就在8月28日单方面提交申请撤回材料。

值得注意的是,沃隆食品主打坚果类产品生产销售,此次拟募资7亿元,超过公司最新的总资产22%。此外,公司近年来业绩波动明显,2022年预计将会同比明显下滑。从招股书公布的数据来看,公司产品种类单一,营收及净利润金额远逊于同业上市公司,或许是保荐机构主动撤单的原因之一。

最新一期归母净利润或同比下滑

招股书显示,沃隆食品是行业领先的以坚果相关产品为核心的休闲食品生产商,主要从事自有品牌休闲食品的研发、生产和销售。公司产品体系围绕坚果类食品构建,主要产品包含混合坚果、单品坚果及含坚果烘焙食品等,打出了“每日坚果”的品牌,自称是“坚果中的大队长”。

归母净利润波动明显

从财务数据来看,公司报告期内的归母净利润波动较为明显。2020年归母净利润同比下滑32%,2021年又同比上升34%。而从2022年上半年的归母净利润来看,仅为2021年全年归母净利润的22%。不出意外的话,2022年的归母净利润将会同比明显下滑。

对此,公司也表示:“(公司2022年度)预计实现归属于母公司股东的净利润区间为0.90亿元至1.10亿元,较上年同期减少16.38%至8.02%……主要系一方面疫情等因素对公司线下渠道销售造成一定影响;另一方面,人民币相对美元贬值一定程度上增加了公司原材料采购成本,进而对公司毛利率产生负面影响。”

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主要投向智能化改造及仓储物流中心建设项目

此次ipo,沃隆食品拟募资7亿元,主要投向生产智能化改造及智能仓储物流中心建设项目。值得注意的是,2022年上半年公司的总资产才5.73亿元,此次的募资额超过总资产22%。

实控人家族控制97%以上股份

从股权结构来看,沃隆食品也是一个家族特征比较明显的公司。

招股书显示,公司的控股股东、实际控制人为杨国庆,现任公司董事长兼总经理,其直接持有公司 5,557.50 万股,占比 74.10%,通过沃隆控股间接控制公司 1,125.00 万股,占比 15.00%,合计控制公司 6,682.50 万股,占比 89.10%。

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公司股东关联关系

而从公布的股东关联关系来看,实控人杨国庆的儿子间接持有4.5%的股份,杨国庆的2个姐姐、弟弟分别持有1.2%的股份。

产品单一 市占率下降

招股书显示,沃隆食品的核心产品是以“每日坚果”系列为代表的混合坚果产品,报告期内收入占比分别为92.14%、85.73%、75.74%和 69.62%。

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坚果类产品占比近98%

虽然看上去似乎占比在逐年下降,但如果放大来看,只是混合坚果换个包装、分个类,变成礼盒坚果和单品坚果,其实整个“坚果”类产品占比高达98%,结构非常单一。厂家虽然也想在烘焙食品、果干上面有所突破,但是目前整体的构成还没有明显的改变。

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市占率下降

招股书显示,沃隆食品的业内可比企业包括洽洽食品、三只松鼠、良品铺子、盐津铺子、来伊份、百草味等。从市占率排名来看,2019年沃隆食品尚处于行业首位,但2020年就跌到了第3名,2021年也是第3名。相较来看,洽洽食品的市占率排名倒是逐年上升。

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公司营收及净利润规模较小

而横向对比行业内各企业的营收和净利润可以发现,沃隆食品整体也处于较弱势的地位。例如报告期内,公司的营收额均是业内最低,净利润排名也处于业内靠后的位置。

因此,从这几个方面来看,沃隆食品的“底气”还是稍显不足,或许这也是保荐机构主动撤材料的原因之一吧。

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